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Fitch Avisa: Incertezas Macroeconómicas Aumentam os Riscos para as Finanças Estruturadas em Nível Global

A agência de notação de crédito Fitch Ratings emitiu um alerta contundente sobre o aumento dos riscos associados às finanças estruturadas a nível global, impulsionado por um cenário macroeconómico cada vez mais incerto. A instabilidade económica, a inflação persistente e as taxas de juro elevadas estão a criar um ambiente desafiante para estes produtos financeiros complexos.

Impacto Variado por Região

O impacto destas incertezas não é uniforme em todas as regiões. Na América Latina, a Fitch prevê uma relativa estabilidade para os Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) em 2025. Esta previsão reflete uma perceção geral de estabilidade macroeconómica na região, embora a agência reconheça que desafios específicos podem surgir em alguns países.

Contrariamente, a China enfrenta um panorama mais sombrio. A Fitch antecipa que o desempenho dos RMBS chineses será significativamente afetado por um conjunto de fatores desfavoráveis. As perspetivas de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) e da renda são consideradas fracas, e as tensões comerciais com os Estados Unidos adicionam uma camada extra de risco e volatilidade ao mercado.

Fatores de Risco Chave

• Inflação e Taxas de Juro: A persistência da inflação e a consequente subida das taxas de juro podem afetar negativamente o valor dos ativos subjacentes aos RMBS, aumentando o risco de incumprimento.
• Crescimento Económico: A desaceleração do crescimento económico global, particularmente em economias importantes como a China, pode levar a um aumento do desemprego e a uma diminuição da capacidade dos mutuários de pagar as suas dívidas.
• Tensões Geopolíticas: As tensões geopolíticas, como a guerra na Ucrânia e as tensões comerciais entre os EUA e a China, podem aumentar a incerteza e a volatilidade nos mercados financeiros.
• Risco de Crédito: O aumento do risco de crédito, impulsionado por fatores como o aumento do endividamento das empresas e das famílias, pode levar a perdas significativas para os investidores em RMBS.

Implicações para Investidores

Este alerta da Fitch sublinha a importância de uma gestão de risco rigorosa e de uma análise cuidadosa dos fatores macroeconómicos antes de investir em finanças estruturadas. Os investidores devem estar conscientes dos riscos específicos associados a cada região e tipo de ativo.

Conclusão

As finanças estruturadas continuam a ser uma parte importante do sistema financeiro global, mas os investidores devem estar preparados para enfrentar um ambiente cada vez mais desafiante. A incerteza macroeconómica é um fator de risco significativo, e a capacidade de navegar neste ambiente complexo será crucial para o sucesso.